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国际机构展望2019糖市观点汇总
发布日期:2019-02-15 编辑:华储网 点击:38  次

一、关于巴西

  Louis Dreyfus: 在价格驱动下,巴西糖厂在糖和乙醇生产之间的转换将加快。

  路易达孚(Louis Dreyfus)全球糖交易主管Enrico Biancheri表示,通常情况下,我们在看到糖醇比例转变之前,糖价会维持对乙醇价格维持一段时间的溢价或贴水。不过,最近巴西甘蔗业变得更加务实,更加以经济为驱动。低糖价本身就是一个驱动因素,因此制糖厂必须更加灵活,才能创造更多经济效益。他还预计巴西甘蔗产业将继续整合,财务不佳的企业将被收购。

  

  Alvean: 糖和乙醇的价格正处于“临界点”。

  

  Kingsman: 当制糖比从37.5%增加至40%,将增加约200万吨糖产量。

  预计18-19榨季中南部糖产量为2800万吨,预计19-20榨季的制糖比将上调至37.5%,因乙醇价格下跌。不过由于糖价较乙醇价格的优势较小,不足以引发制糖比大幅上调。但原油价格前景乐观,或提振乙醇价格。

  

  AP Commodities:19-20年度糖产量预计在2700-3100万吨之间。

  低糖价和天气对巴西制糖比产生影响。巴西产量与乙醇/燃料、政府政策紧密关联,新政府或有利于巴西经济发展并提振雷亚尔汇率。

  

  二、关于印度

  Sucden: 印度今年可能向国际市场出口多达500万吨糖,短期内用甘蔗生产更多的乙醇以消除食糖过剩的情况不太可能发生。

  

  Louis Dreyfus:对印度乙醇生产潜力的预期已经持续了“相当长的一段时间”,但短期内进展还不够迅速,更可能在中长期内实现。

  

  Kingsman: 糖产量预计同比减少100万吨,2019-20年度预计将进一步下滑。

  目前印度糖厂压榨高速进行中,但预计这种情况不会一直持续。由于政府政策支撑国内市场价格,印度高产量导致全球糖价承压。预计下一年度印度将继续出现供需过剩,而主要不确定性是目前的出口政策是否维持。

  

  Green Pool : 本榨季印度糖产量将继续创纪录新高。

  AP Commodities:季风降雨量低、种植面积增加但甘蔗老化及病虫害将导致18-19年度减产约100万吨。

  

  三、宏观市场:

  花旗银行预计原油价格短期走强,中期悲观。

  OPEC+减产及委内瑞拉政治风暴或在短期内支撑油价走强。中期来看,美国页岩油供应强劲增加及全球需求放缓或抑制价格。

  此外,中国和全球经济增长忧虑隐现,对原油需求增长影响重大。

  

  四、全球食糖供需:

  全球糖市在经历了连续两年的低谷之后,机构普遍预计市场将开始出现转折,虽然印度、泰国和欧盟等主产国还有大量库存,但18/19榨季全球性的减产使市场情况变得乐观。